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Ray Dalio运用风险平价投资原则是因为他发现传统的平衡资产配置有一个非常严重的问题——传统的投资组合方法是通过忍受很高的短期风险（集中投资于股票）来获得高的长期回报。例如60%的股票和40%的债券，表面上看，这样的资产配置已经平衡了，但是，其实从风险的角度看，这样一种资产配置是极度不平衡的-----有将近90%的风险来自股票，而债券投资带来的风险只占10%。如果短期的风险高度集中在一种类型的资产，那么就很容易带来低长期回报的巨大风险，从而威胁到未来的偿债能力。这是因为如果环境变化造成了市场的长时期低迷，每种资产的收益都会收到非常大的影响，因此集中持有股票的长期风险对于投资者而言将非常巨大。因此，这些传统的投资组合由于十分依赖股票的表现来实现其预期收益，它们将受制于股票市场的波动（贝塔），这与平衡资产配置的初衷是相悖的。

六、加强收视率（点击率）调查数据使用管理，坚决打击收视率（点击率）造假行为。各广播电视播出机构、网络视听节目服务机构要建立节目综合评价体系，正确开展节目综合评价，正确看待、合理运用收视率（点击率）数据，坚决反对唯收视率（点击率）倾向。严禁播出机构对制作机构提出收视率承诺要求，严禁签订收视对赌协议。严禁任何机构和个人干扰、造假收视率（点击率）数据。相关行业协会和社团组织要有效发挥行业协会自律作用，督促全体会员自觉抵制收视率（点击率）造假行为。建立健全深化宣传、广电和公安等部门联合协调打击收视率（点击率）造假工作机制，对从事、参与收视率（点击率）造假等违法违规行为的机构和人员坚决予以惩戒。对于典型案例及时向社会曝光，维护行业良好秩序。

图11和图12分别显示了portable alpha投资策略在牛市和熊市时的表现。图10 Portable Alpha策略叙述图图11 牛市中可携阿尔法策略获利过程图12 熊市中可携阿尔法策略获利过程通常，基金经理会去建立一个高度分散化的Alpha投资组合。图13显示了低分散化Alpha投资组合和高分散化组合在信息比率（衡量超额风险所带来的超额收益）方面的区别。可以看到，虽然两个组合的每种资产的信息比率相同，但是组合2整体的信息比率足足是组合1的2.5倍，可见大量分散化后的Alpha投资组合更优。因此，通过选择高Alpha收益的资产，并且建立大量分散化投资组合，就可以建立一个更优的风险调整阿尔法组合。

三、水运系统升级行动（八）完善内河水运网络。统筹优化沿海和内河集装箱、煤炭、矿石、原油、液化天然气、商品汽车等专业运输系统布局，提升水运设施专业化水平。坚持生态优先、绿色发展理念，以流域生态系统性保护为前提，增强长江干线航运能力，推进西江干线和京杭运河山东段、江苏段、浙江段航道扩能改造，加快推进长三角高等级航道整治工程。加强长江、西江、京杭运河、淮河重要支流航道建设。加快推进三峡水运新通道等重大水运基础设施工程前期论证工作。（交通运输部牵头，发展改革委、生态环境部、水利部参与）

目前来看，市场对近期和明年油价走势判断存在较大分歧，但总体而言，多数分析预计油价将不会在较长时间内维持在每桶90美元以上。JBC能源咨询公司日前发布报告指出，美国即将重启针对伊朗石油交易等领域的制裁是中短期内对原油价格最主要的支撑因素之一，但这一因素的效应或许已经充分释放，其对油价的支撑作用会开始减弱。

按这样的成本核算，这位卖家一个月用于纸盒的成本仅800元，加上胶带和泡沫的支出，总的打包成本为1200元左右。“实际上，这个打包成本并不高。所以我们不节省这方面的钱，要包得不严，产品破损更麻烦。”该店家表示。对于快递包装的绿色和减量化，一位淘宝卖家表示，如果有新型打包材质既方便，又能够保障产品不易破损，以及成本合理的话，自己也愿意考虑使用，“这能解决一些问题，省的我们打包浪费时间，客户拆起来也不费劲”。